ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) এর IPO আবারও অনিশ্চয়তার মধ্যে পড়েছে। ২০১৬ সাল থেকেই তালিকাভুক্তির পরিকল্পনা চলছে, কিন্তু কো-লোকেশন বিতর্ক, প্রযুক্তিগত ত্রুটি এবং সেবির গভর্নেন্স-এর বিরোধিতার কারণে এটি ক্রমাগত বিলম্বিত হচ্ছে। এখন NSE লম্বিত বিষয়গুলি সমাধান করার জন্য সেবির কাছে সেটেলমেন্ট প্রক্রিয়ার মাধ্যমে সমাধানের প্রস্তাব দিয়েছে, তবে আইনি ও নিয়ন্ত্রক চ্যালেঞ্জ এখনও বিদ্যমান।
তালিকাভুক্তির সবচেয়ে বড় বাধা
NSE-এর তালিকাভুক্তির সবচেয়ে বড় বাধা হল ২০১৫ সালে সামনে আসা কো-লোকেশন মামলা। একজন হুইসেলব্লোয়ারের অভিযোগের ভিত্তিতে SEBI তদন্ত করে, যেখানে উন্মোচিত হয় যে কিছু ব্রোকারকে এক্সচেঞ্জের সেকেন্ডারি সার্ভারে অসম এবং প্রাথমিক অ্যাক্সেস দেওয়া হয়েছিল। এর ফলে তারা ট্রেডিংয়ে অনুচিত লাভ পেয়েছিল। এই মামলায় ২০19 সালে SEBI NSE এবং তার সাবেক কর্মকর্তাদের বিরুদ্ধে ব্যবস্থা নিয়েছিল। এই মামলা এখনও সুপ্রিম কোর্ট এবং CBI তদন্তের আওতায় রয়েছে।
এছাড়াও, SEBI NSE-এর প্রযুক্তিগত ব্যবস্থা এবং গভর্নেন্স-এর উপরও গুরুতর আপত্তি জানিয়েছে। ট্রেডিংয়ে বারবার আসা প্রযুক্তিগত সমস্যা, KMP (KMP) বেতন ভারসাম্যহীনতা, স্বাধীন চেয়ারম্যানের অনুপস্থিতি এবং ক্লিয়ারিং কর্পোরেশনের স্বায়ত্তশাসন ইত্যাদি বিষয় এখনও পর্যন্ত সম্পূর্ণরূপে সমাধান হয়নি।
NSE-এর সমাধান প্রস্তাব
NSE সেবি-কে একটি প্রস্তাব পাঠিয়েছে যেখানে তারা সমস্ত লম্বিত মামলা সেটেলমেন্ট প্রক্রিয়ার মাধ্যমে সমাধান করার কথা বলেছে। NSE এই ব্যাপারে জরিমানা পরিশোধ এবং তার অভ্যন্তরীণ কাঠামোতে পরিবর্তন করার জন্য প্রস্তুত। কোম্পানি প্রযুক্তিগত উন্নয়ন, গভর্নেন্স স্ট্রাকচারে স্বচ্ছতা এবং বেতন কাঠামোকে ভারসাম্যপূর্ণ করার মতো পদক্ষেপ নেওয়ার আশ্বাস দিয়েছে।
২০১৬ সালে NSE প্রথমবারের জন্য সেবির কাছে IPO-র জন্য আবেদন করেছিল, কিন্তু নিয়ন্ত্রক আপত্তির কারণে এই প্রক্রিয়া বিলম্বিত হয়েছে। SEBI ২০19 সালে স্পষ্ট করে দিয়েছিল যে যতক্ষণ না কো-লোকেশন মামলা সমাধান হয়, ততক্ষণ নতুন আবেদন গ্রহণ করা হবে না।
বর্তমানে NSE-এর ১ লক্ষের বেশি শেয়ারহোল্ডার রয়েছে এবং এর শেয়ার আনলিস্টেড মার্কেটে সক্রিয়ভাবে ট্রেড হচ্ছে। নिवेशক এবং বড় শেয়ারহোল্ডারদের চাপ রয়েছে যাতে কোম্পানি দ্রুত তালিকাভুক্ত হয়, যাতে মূল্যায়ন বৃদ্ধি পায় এবং তারা বের হওয়ার সুযোগ পায়।
SEBI-র নিয়ম অনুযায়ী কোনও স্টক এক্সচেঞ্জ নিজের প্ল্যাটফর্মে তালিকাভুক্ত হতে পারে না, তাই NSE-কে BSE-তে তালিকাভুক্ত হতে হবে। বিশ্বের অনেক প্রধান স্টক এক্সচেঞ্জ – যেমন BSE, লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ, ডয়েচে বোর্স (জার্মানি), সিঙ্গাপুর এক্সচেঞ্জ ইত্যাদি ইতিমধ্যেই তালিকাভুক্ত।
