भारतीय রিজার্ভ ব্যাঙ্ক (RBI) ने ব্যাংক এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোর মধ্যে লেনদেনকে আরও সহজ ও কার্যকর করার উদ্দেশ্যে কল মানি মার্কেট, রিপো এবং ট্রিপার্টি রিপো (TREP) এর মতো স্বল্পমেয়াদী ঋণ বাজারের ট্রেডিং সময়সীমা বাড়ানোর সিদ্ধান্ত নিয়েছে।
भारतीय রিজার্ভ ব্যাঙ্ক (RBI) আর্থিক বাজারে ট্রেডিং এবং সেটেলমেন্ট সময় নিয়ে একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ নিয়েছে। এখন ইন্টারব্যাংক কল মানি, রিপো এবং ট্রিপার্টি রিপো (TREP) বাজারের ট্রেডিং সময়সীমা সম্প্রসারিত করা হয়েছে, যা তারল্য ব্যবস্থাপনা, মূল্য নির্ধারণ এবং বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণে বৃদ্ধি পাওয়ার আশা তৈরি করেছে। এই সিদ্ধান্তটি आरबीआई কর্তৃক গঠিত একটি কার্য ομάডের সুপারিশের উপর ভিত্তি করে নেওয়া হয়েছে, যাদেরকে বাজারের কার্যপ্রণালীটির সামগ্রিক পর্যালোচনা করার জন্য তৈরি করা হয়েছিল।
পরিবর্তনের মূল তারিখ
আরবিআই-এর মতে, এই পরিবর্তন দুটি পর্যায়ে প্রয়োগ করা হবে
- ১ জুলাই, ২০২৫ থেকে ইন্টারব্যাংক কল মানি মার্কেটের সময়সীমা সন্ধ্যা ৭টা পর্যন্ত বাড়ানো হবে। আগে এই বাজার সকাল ৯টা থেকে সন্ধ্যা ৫টা পর্যন্ত খোলা থাকত।
- ১ আগস্ট, ২০২৫ থেকে রিপো এবং ট্রিপার্টি রিপো মার্কেটের ট্রেডিং সময়সীমা সন্ধ্যা ৪টা পর্যন্ত বাড়ানো হবে। বর্তমানে এই বাজার দুপুর ৩টা পর্যন্ত খোলা থাকে।
এই পরিবর্তনগুলোর সাথে আর্থিক বাজারে আরও ভালো তারল্য পাওয়া যাবে এবং ব্যাংকিং ব্যবস্থার কার্যকারিতা বৃদ্ধি পাবে।
বাজারের উপর সম্ভাব্য প্রভাব
ট্রেডিং সময় বৃদ্ধি পাওয়ায় বিনিয়োগকারীদের জন্য বাজারের পরিস্থিতির সাথে সঙ্গতি রেখে আরও ভালো সিদ্ধান্ত নেওয়ার সুযোগ তৈরি হবে। এটি মূল্য নির্ধারণ প্রক্রিয়াকে আরও স্বচ্ছ এবং বাজারের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ করবে। বিশেষ করে, কল মানি মার্কেটে সময় সম্প্রসারণের মাধ্যমে ব্যাংকগুলো দিনের শেষে তারল্য ব্যবস্থাপনায় আরও নমনীয়তা পাবে।
রিপো এবং TREP মার্কেটের সময়সীমা বাড়ানো হলে ব্যাংক, মিউচুয়াল ফান্ড এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো তাদের তহবিল ব্যবস্থাপনাকে আরও দক্ষতার সাথে পরিচালনা করতে পারবে।
পরিবর্তন কেন হলো
এই পরিবর্তনটি ফেব্রুয়ারি, ২০২৫ মাসে आरबीआई কর্তৃক গঠিত একটি ৯-সদস্যের কার্য ομάডের সুপারিশের উপর ভিত্তি করে করা হয়েছে। এই গ্রুপের উদ্দেশ্য ছিল আর্থিক বাজারের ট্রেডিং এবং সেটেলমেন্ট সময় নিয়ে একটি বিস্তৃত পর্যালোচনা করা।
এই গ্রুপের প্রধান কার্যনির্বাহী পরিচালক রাধা শ্যাম राठো এবং এতে আর্থিক খাতের বিশেষজ্ঞদেরও অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে। এই গ্রুপটি বিশ্ব বাজারের সময় নির্ধারণ, পেমেন্ট সিস্টেমের ২৪ ঘণ্টা उपलब्धता, বিদেশি বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান অংশগ্রহণ এবং ইলেকট্রনিক ট্রেডিংয়ের মতো আধুনিক বিষয়গুলো বিবেচনায় নিয়ে তাদের সুপারিশ করেছে।
কোন বাজারগুলোতে পরিবর্তন হয়নি
আরবিআই স্পষ্টভাবে জানিয়েছে যে সরকার দ্বারা পরিচালিত বন্ড বাজার, বৈদেশিক মুদ্রা বাজার এবং সুদের হার ভিত্তিক ডেরিভেটিভ বাজারগুলোর ট্রেডিং সময়সীমায় কোনো পরিবর্তন করা হয়নি। এই বাজারগুলো পূর্ব নির্ধারিত সময়েই পরিচালিত হবে।
বাজার অংশগ্রহণকারীদের প্রতিক্রিয়া
বাজার বিশেষজ্ঞ এবং বিনিয়োগকারীরা আরবিআই-এর এই পদক্ষেপের প্রশংসা করেছেন। তাদের মতে, এই সিদ্ধান্ত বাজার স্বচ্ছতা, গভীরতা এবং তারল্য বৃদ্ধি করবে।
বিশেষজ্ঞদের মতে, দীর্ঘ ট্রেডিং সময় আন্তর্জাতিক বাজারের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে সাহায্য করবে, বিশেষ করে যখন বিশ্বব্যাপী ঘটনা ভারতীয় বাজারকে প্রভাবিত করে।
ব্যবহারিক সুবিধা
ট্রেডিং সময় বৃদ্ধি পাওয়ায় একদিকে যেমন সুযোগ বাড়বে, তেমনই বাজার অংশগ্রহণকারীদের তাদের কার্যক্রম এবং প্রযুক্তিগত সম্পদগুলির সাথে সঙ্গতি রেখে নিজেদের পরিচালনা করতে হবে। ব্যাংক এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোকে এখন দীর্ঘ সময় ধরে ট্রেডিং ডেস্ক এবং টেকনিক্যাল সাপোর্ট বজায় রাখতে হবে, যা পরিচালন ব্যয় বৃদ্ধি করতে পারে।
তবে, প্রযুক্তিগত অগ্রগতি এবং অটোমেশনের মাধ্যমে এই চ্যালেঞ্জগুলো মোকাবেলা করা তুলনামূলকভাবে সহজ হবে।
ভারতের কৌশল
আন্তর্জাতিক পর্যায়ে অনেক বাজার, বিশেষ করে ফোরেক্স এবং ডেরিভেটিভস, ২৪x৭ ভিত্তিতে পরিচালিত হয়। ভারতেও পেমেন্ট সিস্টেমের ২৪ ঘণ্টা उपलब्धता এবং ইলেকট্রনিক ট্রেডিংয়ের প্রসারের সাথে সঙ্গতি রেখে এই ধরনের একটি ব্যবস্থা তৈরি করার চেষ্টা করা হচ্ছে।
কার্য ομάডের আন্তর্জাতিক সময় নির্ধারণের পদ্ধতিগুলো বিশ্লেষণ করা হচ্ছে, যাতে এটি অংশগ্রহণ, তারল্য এবং ট্রেডিং ভলিউমকে কীভাবে প্রভাবিত করে, তা বোঝা যায়।
