হুন্ডাইয়ের আইপিও দেশের সবচেয়ে বড় আইপিও বলে বলা হচ্ছে, যেখানে কোম্পানিটি ভারতে দ্বিতীয় বৃহত্তম গাড়ি প্রস্তুতকারক। কোম্পানিটি ভারতে আগামী কয়েক বছরে ৩২,০০০ কোটি টাকার বিনিয়োগের ঘোষণাও করেছে। কিন্তু DLF, রিলায়েন্স পাওয়ার এবং Paytm-এর মতো বড় আইপিও-র পারফরম্যান্স দেখলে, তাদের রিটার্ন বেশ খারাপ ছিল। এমন পরিস্থিতিতে কি বিনিয়োগ করা ঠিক হবে?
নয়াদিল্লি: সম্প্রতি প্রতিটি ইনিশিয়াল পাবলিক অফারিং (আইপিও)-তে বিনিয়োগের প্রবণতা বেড়েছে, কিন্তু অনেক বিনিয়োগকারী লিস্টিং গেইনের আশায় ফান্ডামেন্টালসকে উপেক্ষা করছেন। এমন পরিস্থিতিতে, আইপিও-র আকারের উপর ভিত্তি করে বিনিয়োগ করলে আপনাকে লোকসানের মুখোমুখি হতে হতে পারে, এটা বুঝে নেওয়া জরুরী।
মঙ্গলবার দেশের দ্বিতীয় বৃহত্তম গাড়ি কোম্পানি, হুন্ডাই মোটর ইন্ডিয়া, শেয়ার বাজারে তার প্রথম আইপিও নিয়ে আসছে। এই আইপিও ১৫ অক্টোবর খুলবে এবং এর আকার হতে পারে ২৭,৮৭০ কোটি টাকা পর্যন্ত।
যদিও হুন্ডাই ভারতের গাড়ির বাজারে একজন গুরুত্বপূর্ণ অংশীদার, তবে এটা মনে রাখা জরুরী যে এর আগে DLF, রিলায়েন্স পাওয়ার এবং Paytm-এর মতো কোম্পানিগুলি তাদের আইপিওকে দেশের সবচেয়ে বড় আইপিও হিসাবে প্রচার করেছিল, কিন্তু শেষ পর্যন্ত বিনিয়োগকারীদের লোকসানের মুখোমুখি হতে হয়েছিল।
DLF-এর আইপিও: বিনিয়োগকারীদের হতাশা
রিয়েল এস্টেট সেক্টরের প্রধান কোম্পানি DLF ২০০৭ সালে তার আইপিওকে সবচেয়ে বড় ইস্যু হিসাবে উপস্থাপন করেছিল। এর আকার ছিল ৯,১৮৭ কোটি টাকা এবং এই ইস্যু প্রায় সাড়ে তিনগুণ ওভারসাবস্ক্রাইব হয়েছিল, কিন্তু খুচরা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে তেমন উৎসাহ দেখা যায়নি।
আইপিও-র দাম নির্ধারণ করা হয়েছিল ৫২৫ টাকা প্রতি শেয়ার। প্রায় পাঁচ বছর পর, কোম্পানিটি ৬০০ টাকা প্রতি শেয়ারে বাইব্যাকের সিদ্ধান্ত নিয়েছিল। DLF ২০০৮ সালে প্রায় ১২০০ টাকার অলটাইম হাই তৈরি করেছিল, কিন্তু গত ১৬ বছরে সেই স্তরে আর কখনোই পৌঁছাতে পারেনি। বর্তমানে DLF-এর শেয়ার ৮৫০ টাকার কাছাকাছি ব্যবসা করছে।
রিলায়েন্স পাওয়ারেরও খারাপ অবস্থা
কোটিপতি ব্যবসায়ী মুকেশ আম্বানির ছোট ভাই অনিল আম্বানির রিলায়েন্স পাওয়ার ২০০৮ সালে ১১,৫৬৩ কোটি টাকার আইপিও এনেছিল, যা কোম্পানিটি দেশের সবচেয়ে বড় আইপিও হিসাবে প্রচার করেছিল। এই ইস্যু ৭২ গুণ ওভারসাবস্ক্রাইব হয়েছিল এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য শেয়ারের দাম নির্ধারণ করা হয়েছিল ৪৩০ টাকা প্রতি শেয়ার।
যদিও, রিলায়েন্স পাওয়ারের শেয়ার বাজারে প্রবেশ অত্যন্ত খারাপ ছিল। কোম্পানিটি তার ইস্যু প্রাইসেও পৌঁছাতে পারেনি এবং বর্তমানে বেশ কিছু আইনি বিরোধে জড়িত। ২০২০ সালে রিলায়েন্স পাওয়ারের শেয়ারের দাম কেবলমাত্র ১ টাকায় নেমে এসেছিল, যা কোম্পানির জন্য ছিল একটা কঠিন সময়। যদিও, সাম্প্রতিক মাসগুলিতে এর শেয়ারের উন্নতি দেখা গেছে এবং বর্তমানে এটি প্রায় ৪৫ টাকার কাছাকাছি ব্যবসা করছে।
Paytm-এর আইপিও যাত্রা: বিনিয়োগকারীদের বড় ক্ষতি
দেশীয় ফিনটেক কোম্পানি Paytm-এর আইপিও নিয়েও বেশ আলোচনা হয়েছিল। ২০২১ সালে এর আইপিও এসেছিল ২,১৫০ টাকা দামে, এবং উচ্চপদস্থ কর্মকর্তারা বলেছিলেন যে তারা এটিকে আরও বেশি দামে আনার কথা ভাবছিলেন। যদিও, তারা বিনিয়োগকারীদের কিছু লাভ দিতে এই দামেই এটি প্রকাশ করেছিল।
কিন্তু Paytm-এর শেয়ার বাজারে প্রবেশ ৯ শতাংশ ছাড়ের সাথে হয়েছিল। লিস্টিংয়ের দিন আরও পতন হয়েছিল এবং এটি ১,৫৬৪ টাকায় বন্ধ হয়েছিল। মে ২০২৪ সালে এর শেয়ারের দাম ৩১০ টাকায় নেমে এসেছিল। যদিও, সেখান থেকে এটি বাইব্যাক করেছে এবং এখন প্রায় ৭০০ টাকার কাছাকাছি ব্যবসা করছে। তবুও, এর লিস্টিং প্রাইসে পৌঁছানোর জন্য এখনও দ্বিগুণ পথ পাড়ি দিতে হবে।
কোল ইন্ডিয়া: ব্যতিক্রমের উদাহরণ, কিন্তু রিটার্নে ঘাটতি
সরকারি কয়লা কোম্পানি কোল ইন্ডিয়ার আইপিও ২০০৯ সালে এসেছিল, যা সরকারের বিনিয়োগ বিক্রয় কর্মসূচির অংশ ছিল। এর ইস্যু সাইজ ছিল ১৫,২০০ কোটি টাকা এবং এই আইপিও ১৫ গুণ সাবস্ক্রাইব হয়েছিল। ২৪৫ টাকার শেয়ার ২৮৭.৭৫ টাকার দামে লিস্ট হয়েছিল এবং বর্তমানে এর শেয়ারের দাম ৫০০ টাকার কাছাকাছি।
তবে, গত ১৪ বছরে কোল ইন্ডিয়ার রিটার্ন কেবল দ্বিগুণ হয়েছে, যেখানে এই সময়কালে অন্যান্য অনেক শেয়ার মাল্টিব্যাগার রিটার্ন দিয়েছে। ভারতীয় শেয়ার বাজারের গতিবেগ দেখে কোল ইন্ডিয়ার রিটার্নকে আকর্ষণীয় বলা যায় না।
হুন্ডাই আইপিও: বিশেষজ্ঞদের পরামর্শ এবং গ্রে মার্কেট প্রিমিয়ামের অবস্থা
হুন্ডাইয়ের আইপিও ১৫ অক্টোবর থেকে ১৭ অক্টোবর পর্যন্ত খোলা থাকবে, যার দাম ১,৮৬৫ থেকে ১,৯৬০ টাকা প্রতি শেয়ার নির্ধারণ করা হয়েছে। লট সাইজ হবে ৭ টি শেয়ার। ব্রোকারেজ কোম্পানিগুলি হুন্ডাই মোটরের এই আইপিও সম্পর্কে ইতিবাচক মনোভাব প্রকাশ করেছে, যার ফলে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আগ্রহ বেড়েছে।
যদিও, হুন্ডাইয়ের আইপিও-র গ্রে মার্কেট প্রিমিয়াম (GMP) বেশ কমে গেছে। এর প্রাথমিক GMP ১,০০০ টাকার বেশি ছিল, কিন্তু এখন এটি কেবলমাত্র ৩ শতাংশ অর্থাৎ প্রায় ৬৫ টাকার লিস্টিং গেইনের ইঙ্গিত দিচ্ছে।
স্বাস্তিকা ইনভেস্টমেন্ট লিমিটেডের গবেষণা প্রধান সন্তোষ মীণা বলেছেন, "হুন্ডাইয়ের আইপিও নিয়ে বিনিয়োগকারীদের উৎসাহ থাকবে, যেমনটি দুই দশক আগে মারুতি সুজুকির আইপিওতে দেখা গিয়েছিল। কিন্তু সমস্যা হলো অনেক বড় আইপিও এসেছে, এবং বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্ত নিতে হবে কোথায় থাকতে হবে এবং কোথা থেকে সরে যেতে হবে।"
