জুন মাসে এখনও পর্যন্ত যা দেখা গেছে, তা হলো এফপিআই-এর পক্ষ থেকে মোট মিলিয়ে নেট বিক্রয়। কিন্তু আরবিআই-এর নীতি এবং বাজারের মৌলিক কারণগুলির কারণে, বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি এখনও ভারতীয় বাজারে স্থির রয়েছে।
নয়াদিল্লি: ভারতীয় শেয়ার বাজারে গত সপ্তাহে বিদেশি বিনিয়োগকারীরা যেভাবে আস্থা প্রকাশ করেছেন, তা দেশীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য একটা স্বস্তির নিশ্বাস। একদিকে যেখানে জুন মাসের শুরু বিক্রয়ের পরিবেশে হয়েছিল, অন্যদিকে গত সপ্তাহে বিদেশি পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারীরা অর্থাৎ এফপিআই প্রচুর বিনিয়োগ করে বাজারকে শক্তিশালী করেছে। ন্যাশনাল সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি লিমিটেড (এনএসডিএল)-এর সর্বশেষ তথ্য অনুযায়ী, ৯ থেকে ১৩ জুনের মধ্যে এফপিআই মোট ৩৩৪৬.৯৪ কোটি টাকার নেট ক্রয় করেছে।
এই বিনিয়োগ প্রবাহের প্রধান কারণ হিসেবে রিজার্ভ ব্যাঙ্কের মুদ্রানীতিতে আনা পরিবর্তনকে ধরা হচ্ছে। আসলে, আরবিআই-এর দ্বারা সুদের হারে করা হ্রাসের ফলে বিনিয়োগকারীদের মনোবল উন্নত হয়েছে এবং এর সরাসরি প্রভাব বাজারে এফপিআই-এর সক্রিয়তার মাধ্যমে দেখা গেছে।
সুদের হার কমানোয় বেড়েছে বিনিয়োগকারীদের আত্মবিশ্বাস
ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক সম্প্রতি সুদের হার কমানোর ঘোষণা করেছে, যার পর বাজারে নতুন শক্তি প্রবেশ করেছে। সুদের হার কমার সরাসরি প্রভাব পড়ে কোম্পানিগুলির তহবিল ব্যয়ের উপর। এতে কোম্পানিগুলির লাভ বৃদ্ধির সম্ভাবনা তৈরি হয় এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা দৃঢ় হয়।
এফপিআই সপ্তাহের শুরুতে, অর্থাৎ ৯ থেকে ১১ জুন পর্যন্ত, ব্যাপক ক্রয় করেছে। এর সুফল ভারতীয় শেয়ার বাজার পেয়েছে এবং প্রধান সূচকগুলি উর্ধ্বমুখী হয়েছে। এই তিন দিনে বিদেশি বিনিয়োগকারীরা হাজার হাজার কোটি টাকা ভারতীয় ইকুইটি বাজারে বিনিয়োগ করেছে, যার ফলে বাজারের গতিতে ইতিবাচক পরিবর্তন এসেছে।
শুক্রবার আবার ফিরে এল অনিশ্চয়তা, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার প্রভাব
যদিও সপ্তাহের শেষে বাজারের পরিবেশ আবার অস্থিরতার দিকে মোড় নিয়েছে। শুক্রবার অর্থাৎ ১৩ জুন ইসরায়েল ও ইরানের মধ্যে বাড়তে থাকা ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার কারণে বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অনিশ্চয়তা দেখা গেছে। একই দিনে এফপিআই ভারতীয় বাজার থেকে ৩২৭৫.৭৬ কোটি টাকা প্রত্যাহার করেছে, যার ফলে সপ্তাহভরের নেট ক্রয়ের সংখ্যা সীমিত হয়েছে।
এই ঘটনাটি স্পষ্ট করে দিয়েছে যে, ভারতের অভ্যন্তরীণ অর্থনৈতিক অবস্থা যতই শক্তিশালী হোক না কেন, বিশ্বব্যাপী সংকটের প্রভাব বিদেশি বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্তের উপর অবিলম্বে পড়ে। এর ফলে বাজারে হঠাৎ বিক্রয়ের ধারা শুরু হয়, যা ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের জন্য উদ্বেগের বিষয় হতে পারে।
জুন মাসের সামগ্রিক প্রবণতা এখনও বিক্রয়ের দিকে
যদিও গত সপ্তাহের নেট ক্রয় ইতিবাচক ছিল, কিন্তু যদি পুরো জুন মাসের তথ্যের দিকে তাকাই, তাহলে দেখা যায় এফপিআই-এর প্রবণতা এখনও বিক্রয়ের দিকেই। জুনের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত এফপিআই বাজার থেকে বারবার অর্থ প্রত্যাহার করেছে।
মার্চ মাসেও এফপিআই ৩৯৭৩ কোটি টাকা বিক্রয় করেছিল, যেখানে ২০২৫ সালের জানুয়ারী ও ফেব্রুয়ারী মাসে এই সংখ্যা যথাক্রমে ৭৮০২৭ কোটি ও ৩৪৫৭৪ কোটি টাকা ছিল। এর থেকে স্পষ্ট যে, বিদেশি বিনিয়োগকারীদের আস্থা উত্থান-পতনের মধ্যে দিয়ে যাচ্ছে।
বিশেষজ্ঞদের মতে, এই সপ্তাহের ক্রয়কে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ প্রবণতার সূচনা বলা যাবে না, বরং এটি একটি সীমিত সময়ের আস্থা যা বিশেষ পরিস্থিতিতে সৃষ্টি হয়েছে।
গ্লোবাল কারণের দ্বারা প্রভাবিত থাকবে বিনিয়োগের প্রবণতা
বাজার বিশেষজ্ঞদের মতে, বর্তমানে এফপিআই-এর বিনিয়োগ প্রবণতা সম্পূর্ণরূপে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক ঘটনাগুলির উপর নির্ভর করবে। আমেরিকা ও চীনের মধ্যে বাণিজ্যিক বিরোধ, পশ্চিম এশিয়ায় উত্তেজনা এবং আমেরিকার রাষ্ট্রপতি নির্বাচন ইত্যাদি বিষয়গুলি আগামী সপ্তাহগুলিতে এফপিআই-এর কৌশলকে প্রভাবিত করতে পারে।
এছাড়াও, আমেরিকা দ্বারা সুদের হারে সম্ভাব্য পরিবর্তন এবং ডলারের শক্তিশালীকরণের মতো বিষয়গুলিও ভারতীয় বাজারে এফপিআই-এর অবস্থান নির্ধারণ করবে। বাজার বিশ্লেষকদের মতে, যদি বিশ্বব্যাপী উত্তেজনা কমে এবং আরবিআই-এর নীতির ইতিবাচক প্রভাব দেখা যায়, তাহলে এফপিআই বিনিয়োগ আবার গতি পেতে পারে।
দেশীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য কী ইঙ্গিত?
এফপিআই-এর কর্মকাণ্ড দেশীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য সর্বদা সূচকের কাজ করে। যখন বিদেশি বিনিয়োগকারীরা কোনও বাজারে আস্থা প্রকাশ করে, তখন তা সেই দেশের অর্থনৈতিক নীতি এবং ব্যবসায়িক পরিবেশের অনুমোদনের ইঙ্গিত দেয়। গত সপ্তাহের ক্রয় যদিও সীমিত ছিল, কিন্তু এটি অবশ্যই এই ইঙ্গিত দিয়েছে যে, বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ভারতীয় অর্থনীতির সম্ভাবনাকে গুরুত্বের সাথে দেখছেন।
এমতাবস্থায়, দেশীয় বিনিয়োগকারীদের উচিত তাড়াহুড়ো করে প্রতিক্রিয়া দেওয়ার পরিবর্তে বাজারের দিক এবং বিশ্বব্যাপী ইঙ্গিতগুলি বিশ্লেষণ করে বিনিয়োগ কৌশল তৈরি করা।
